「バリュー」…PBR(株価純資産倍率)1倍未満を原則として、時には修正PBRやネットネット株(正味の現金資産が時価総額を上回っている企業)の基準も適用する。 2. 「カタリスト」…万年割安株を避けるために、株価が上昇する材料(カタリスト)の有無を精査。現在は「業績の特需やV字回復の可能性」「株主構成の変化」がポートフォリオのなかでもメイン。 3. ファンダメンタル面で深掘り、できれば目標株価を設定 4. 「分散」…ポートフォリオ内のカタリストや、バリューの判定基準の分散を意識している。また、利確や取得タイミングの分散も行う。 今回は、バリューの判定基準でPBR1倍未満以外に、「修正PBR」と「ネットネット株」という2つの基準でも銘柄選びをしている例を見ていこう。 まずは「修正PBR」に着目した例で、前回登場した片倉工業<3001>が該当する。 1000億円近い土地の含み益で、修正PBRは1倍未満 satoさんが同社株を購入したのは20年1月28日。satoさんが購入する頃は1200~1400円のレンジ相場に狭まっていた中で、1200円近辺で取得した。 しかし直後にコロナ暴落が襲い、株価は762円まで下落することになった。それでもパニック売りをすることはなかった。 理由の1つは、前回に紹介した「アクティビストの大株主参入」というカタリストが崩れてはいないこと。そしてもう1つは、今回のテーマであるバリュー面での魅力を維持していたからだ。 その魅力とは同社が1000億円近い土地の含み益があることだ。こうした換金性のある資産を加味すると、同社の実質的な自己資本は1700億円となり、そこから算出した当時の修正PBRは0. 25倍だった。 具体的な計算方法は以下の通り。19年12月期第3四半期時点で同社の連結自己資本は802億円。これに不動産含み益の915億円を加算した修正自己資本は1700億円ほど。 そこから算出したBPS(1株あたりの純資産)と購入時の株価1235円から、修正PBRは0. 25倍という計算になる。 ■片倉工業の修正PBRを算出するまで(2019年当時) 修正自己資本 1717億円 = 自己資本 802億円 + 不動産含み益 915億円 修正BPS 4876円 = 修正自己資本 1717億円 ÷ 発行済株式数 3521万株 修正PBR = 株価 ÷ 修正BPS 0.
ホーム 2021年8月6日(金曜日)現在の様々なネットネット株のリストを掲載しています。 1.Net Cash Stocks(純現金株) 以下の数式で求めた、最も保守的なネットネット株のリストです。 正味流動資産の内容として、現金のみを考慮します。売上債権や棚卸資産、有価証券、その他流動資産は一切考慮しません。 ◆時価総額<(現預金-総負債)×0. 66 ランクインする銘柄はありませんでした。 2.Net Quick Stocks(ネットクイック株) 1のリストに次いで保守的なネットネット株のリストです。 正味流動資産の内容として、現金と売上債権(電子記録債権を含む)のみを考慮します。棚卸資産や有価証券、その他流動資産は考慮しません。 ◆時価総額<(現預金+売上債権-総負債)×0. 66 順位 コード 銘柄 NetQuick 指数 1 3504 丸八HD 0. 62 2 3952 中央紙器工業 0. 66 3.NCAV Stocks(ネットネット株) いわゆる「ネットネット株」のリストです。 正味流動資産の内容として、流動資産を考慮します。 ◆時価総額<(流動資産-総負債)×0. 66 コード 銘柄 P/NCAV 1 6416 桂川電機 0. 38 2 3600 フジックス 0. 45 3 7338 インヴァスト 0. 45 4 8046 丸藤パイル 0. 47 5 9885 シャルレ 0. 47 6 8995 誠建設 0. 48 7 6943 NKKスイッチズ 0. 49 8 8881 日神グループHD 0. 51 9 6303 ササクラ 0. 51 10 8152 ソマール 0. 53 11 6142 富士精工 0. 55 12 4957 ヤスハラケミ 0. 55 13 6390 加藤製 0. 55 14 8877 エスリード 0. 56 15 7887 南海プライウッド 0. 56 16 2137 光ハイツ・ヴェラス 0. 56 17 2982 ADワークスグループ 0. 57 18 2917 大森屋 0. 57 19 5921 川岸工 0. 57 20 7422 東邦レマック 0. 58 21 3504 丸八HD 0. 58 22 8772 アサックス 0. 58 23 7427 エコートレーディング 0. 59 24 6794 フォスター電 0. 59 25 6986 双葉電子工業 0.
65 17 6142 富士精工 0. 66 18 7999 MUTOH 0. 66 19 3600 フジックス 0. 66 20 4102 丸尾カルシウム 0. 67 21 5971 共和工業 0. 67 22 6346 キクカワ 0. 67 23 8152 ソマール 0. 67 24 9404 日テレHD 0. 68 25 5461 中部鋼鈑 0. 68 26 5909 コロナ 0. 69 27 5658 日亜鋼 0. 70 28 5979 カネソウ 0. 70 29 2408 KG情報 0. 70 30 6496 中北製作所 0. 71 31 6715 ナカヨ 0. 71 32 3954 PAXXS 0. 72 33 5451 淀川鋼 0. 72 34 6964 サンコー 0. 73 35 4624 イサム塗料 0. 73 36 8138 三京化成 0. 75 37 8159 立花エレ 0. 75 38 5541 大平洋金 0. 75 39 5946 長府製 0. 75 40 7902 ソノコム 0. 75 41 7885 タカノ 0. 75 42 4547 キッセイ薬 0. 76 43 9914 植松商会 0. 76 44 8013 ナイガイ 0. 77 45 2329 東北新社 0. 77 46 7565 萬世電機 0. 77 47 4629 大伸化学 0. 77 48 5983 イワブチ 0. 77 49 4231 タイガーポリ 0. 78 50 4551 鳥居薬 0. 78 51 8144 電響社 0. 79 52 8103 明和産 0. 80 53 8249 テクノアソシエ 0. 80 54 3892 岡山製紙 0. 80 55 7922 三光産業 0. 80 56 7544 スリーエフ 0. 80 57 7758 セコニック 0. 80 58 7235 東ラヂエタ 0. 80 59 7871 フクビ化学工業 0. 81 60 4234 サンエー化研 0. 82 61 6943 NKKスイッチズ 0. 82 62 7559 GFC 0. 82 63 7021 ニッチツ 0. 82 64 3841 ジーダット 0. 82 65 5928 アルメタックス 0. 84 66 8045 横浜丸魚 0. 85 67 9409 テレビ朝日HD 0. 85 68 7314 小田原機 0.
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